深交所官网信息闪现，7月22日，深圳壹连科技股份有限公司（以下简称“壹连科技”）在创业板IPO提交注册。

公开贵寓闪现，壹连科技一直从事电贯穿组件居品的研发、筹商、分娩、销售和办事，业务布局执续向新兴愚弄规模拓展。该公司领有优质的客户资源，包括宁德时期、小鹏汽车、人人、祯祥汽车等。

览富财经网发现，壹连科技过于依赖第一大客户宁德时期，公司的永远发展或受“牵制”；而且公司的主要居品营收增速有所下滑，空洞毛利率执续下跌。此外，国际新能源战术的变化，是否将给公司发展带来较大变数，还需要执续不雅察。

严重依赖宁德时期，吉恶相依？

据了解，壹连科技始终深耕于电贯穿组件规模，过程多年的技巧千里淀和行业教诲，完满了居品从工业开发、耗尽电子等传统愚弄规模向新能源汽车、储能等新兴愚弄规模拓展。

同期受益于多年的齐集，壹连科技与国表里各规模是著名企业均建树起联结联系，包括宁德时期、小鹏汽车、沃尔沃、人人、日产、祯祥汽车、零跑汽车、长安汽车、威睿电动、欣旺达、海博念念创、阿特斯、晶科能源、天合光能、尼得科、多好意思达、迈瑞医疗等。

然则，壹连科技却存在客户集聚度较高的风险，况兼有严重依赖大客户之嫌。2021年至2023年，公司开首于前五名客户的营业收入分离为11.06亿元、22.99亿元、26.94亿元，占营业收入的比例分离为77.12%、83.37%、87.61%。

进一步梳剃头现，壹连科技对前五名客户的营业收入占各期营收的比例皆比拟高，要是将来这些客户的业务受到国际政事场所、阛阓环境变化、卑劣阛阓需求、收支口战术等繁密身分的影响，可能会减少对该公司的采购订单，这将给壹连科技的业务斟酌、财务现象带来千里重打击。

除此之外【PYM-189】エロ可愛いJKがおま●こ・アナルをいっぱい見せちゃう 指だけで何度もイキまくる自画撮りオナニー2016-04-18プリモ&$プリモ239分钟，壹连科技对第一大客户宁德时期过于依赖，这可能也会给公司的永远发展埋下隐患。2021年至2023年，壹连科技向宁德时期销售收入占营业收入的比例分离为64.72%、67.98%、71.13%。

壹连科技在招股书中指出，公司居品的卑劣规模新能源能源电板行业的阛阓集聚度较高，卑劣阛阓的集聚也传导至上游新能源配套企业，使得公司方位的电贯穿组件行业在客户遴荐和供应上也比拟集聚。

调研机构SNE Research发布的阐显著示，精选嫩鲍2023年全球能源电板装机量宁德时期以 259.70GWh的装机量稳居第一，阛阓份额达到36.80%。跟着宁德时期业务的执续拓展，对壹连科技的采购需求也进一步普及，客岁该公司对宁德时期销售收入增长了16.65%。

壹连科技坦承，展望在将来一段时辰，公司与宁德时期的联结仍将保执安定，况兼还是会存在对宁德时期的销售收入占比拟高的情况。要是将来新客户拓展不足预期，或宁德时期的斟酌、采购发生较大变化，或公司与宁德时期的联结联系被其他供应商替代，可能导致公司居品销量下跌，公司的业务发展和磋贸易绩将因销售收入过度依赖宁德时期而受到不利影响。

空洞毛利率不休下滑

据官网先容，壹连科技的主要居品包括电芯贯穿组件、能源传输组件以及低压信号传输组件等种种电贯穿组件。

近三年，壹连科技的营业收入虽保执增长态势，但增速已有所放缓。具体到居品来看，这个风景就愈加显著。2021年至2023年，壹连科技的电芯贯穿组件销量分离为1022.32万件、1939.71万件、1998.77万件，黄色笑话完满营收分离为6.45亿元、14.22亿元、18.10亿元。

低压信号传输组件、能源传输组件的销量在2023年皆出现了下滑趋势，况兼低压信号传输组件业务的营业收入也有所下滑，能源传输组件的营收仅同比微增。

需要寄望的是，2021年至2023年，壹连科技的空洞毛利率分离为21.69%、19.54%、18.94%，公司合座的盈利才调不休下跌。对此，壹连科技我方也不得不承认，将来跟着行业周期性波动和居品的更新换代，公司的居品存在协商降价的压力。

要是壹连科技不成执续加强技巧研发、巩固并开拓客户资源、保执和强化自己竞争上风，在行业竞争不休加重、原材料采购价钱上涨、末端阛阓降价压力等诸多身分的影响下，该公司存在无法有用应酬阛阓竞争，公司毛利率将有不时下滑的风险。

新能源行业竞争加重，将来或存变数

值得关切的是，拜登退选，全球阛阓反响激烈，尤其是将对中国新能源汽车产业链高卑劣产生很大影响。业内东说念主士指出，拜登政府时期，致力于鼓舞清洁能源和减少碳排放，对新能源汽车行业提议许多救助法案，而特朗普的目的则与之相背。

上周四，特朗普暗示，要推翻拜登之前一系列的汽车战术，对包括来自中国在内的异邦汽车加征关税，以“重振好意思国汽车制造业”。在此配景下，我国新能源汽车的发展或将受到一定的影响。

2021年至2023年，壹连科技的新能源居品销售收入分离为11.48亿元、24.38亿元、28.33亿元，占营业收入的比例分离为80.06%、88.42%、92.14%。可见新能源业务占据着较大比重，国际酌量战术是否会对壹连科技的斟酌酿成不利影响，后续还有待不雅察。

同期，壹连科技在招股书中进一步指出，频年来跟着新能源汽车行业的快速发展，传统汽车企业和新兴造车企业纷纷加入竞争行列，从业企业不休加多，竞争神志不休变化。要是公司不成执续拓展新客户或是原有客户份额被霸占，可能会出现销售增长渐渐，致使下滑的风险。

此外，新能源整车或一级配套厂商与上旅客户关于新址品、新技巧和新工艺的条件不休提高，要是壹连科技不成紧跟新能源行业技巧发展不乏进行执续研发，公司存在阛阓份额被其他新进供应商所取代的风险。

览富财经网防备到，壹连科技的技巧研发实力显著低于行业平均水平。招股书闪现，截止2023年5月25日，壹连科技偏激子公司仅取得发明专利9项，而7家同行可比公司发明专利数目的平均值为14项。

在其取得的9项发明专利中，有5项为受让取得，2项为收购宁德壹连电子有限公司而取得，另外2项为壹连科技自主研发所得。2020年于今，壹连科技已有4年多未取得新增发明专利。

诸多潜在风险【PYM-189】エロ可愛いJKがおま●こ・アナルをいっぱい見せちゃう 指だけで何度もイキまくる自画撮りオナニー2016-04-18プリモ&$プリモ239分钟，皆需要壹连科技在上市前妥善处分，不然公司的永远发展可能会存在变数。将来发展远景如何？览富财经网将执续追踪不雅察。